鹏华基金孟昊：从产业趋势出发 寻找优质公司

中证网讯（记者 余世鹏）鹏华沃鑫混合基金的拟任基金经理孟昊近日发表投资观点指出，基金组合管理应从产业趋势出发，寻找优质公司进行中长期持有。同时，需要结合当下的市场、产业发展阶段、公司质地程度等因素综合考虑估值问题。展望2022年，全球新能源车产业仍将保持比较快的增长，优质电池、隔膜和铜箔等领域明年供需仍然会比较紧张，产业链的部分环节依然有机会。

孟昊表示，投资中他最先会寻找好产业、好赛道。好产业、好赛道往往具备一些共性，就是长期发展趋势确定，长期成长空间大，比较容易跑出比较大的公司。接着，在产业方向明确过程中，在长期跟踪、长期甄别后往往能够沉淀出一批优质公司。核心是看竞争能力，即公司在产业链里的定价能力和竞争优势情况。

针对估值问题，孟昊认为，需要结合当下的市场、产业发展阶段、公司质地程度等因素综合考虑。以新能源为例，在这种偏成长型、偏新产业的投资领域，他会将视野拉向2025年，思考一家公司若干年后成长的形态，展望公司未来市值的天花板，再回溯到当前的收益率，就能大致估算出目前持仓收益率的目标。

银河证券数据显示，截至11月5日，孟昊管理的鹏华环保产业基金过去一年以64.93%的净值增长率，大幅战胜同期沪深300指数增长率（-0.89%）。过去两年和过去三年，该基金则以同期245.47%和326.70%的净值增长率，均在同类基金名列前三；最近三年与最近五年，同由孟昊管理的鹏华消费领先基金（160624）净值增长率分别为236.18%和200.06%，显著领先于混合型基金的同期平均净值增长率114.57%和99.46%。

据悉，拟由孟昊管理的新基金鹏华沃鑫混合基金（013534）将于11月29日起发售。孟昊表示，从产业机会来看，光伏行业短期受上游涨价限产影响，排产有所下降，但产业中长期的成长趋势非常确定，原料短缺的问题预计在四季度会有明显缓解。鹏华沃鑫混合基金成立后，将会保持自下而上选股风格，力争为持有人创造超额回报。